Neste mês , destacaram-se as exportações do setor de semi-manufaturados, com crescimento de 11,1%, para o que contribuíram, sobretudo, as exportações de celulose, óleo de soja e açúcar em bruto. Nos manufaturados, cujas vendas aumentaram ampliaram em 7,8% sobre junho/97, cabe apontar como mais importantes os automóveis, suco de laranja, aviões, veículos de carga e aparelhos transmissores/receptores. O setor de básicos, influenciado principalmente pela forte queda nas cotações externas de soja (40% para o farelo e 20% para o grão) e café (34%), apresentou receita 13,2% inferior à realizada em igual mês de 1997.

Em junho, permaneceu, no entanto, um significativo déficit em transações correntes que alcançou US$ 2,6 bilhões.

A crise asiática afetou negativamente as exportações brasileiras para seu mais importante mercado na região, o Japão. No primeiro quadrimestre, elas apresentaram queda de 17,5% em relação ao mesmo período de 97. Essa queda não reflete ainda a recessão da economia japonesa, cujos efeitos só poderão ser melhor mensurados nos próximos meses.

No primeiro quadrimestre deste ano houve uma queda de 18,2% nas exportações para os países asiáticos. Desse total, cinco países - Coréia, Malásia, Filipinas, Tailândia e Indonésia - responderam por 43,5% da queda. Os produtos mais afetados foram minério de ferro, aço, alumínio, soja em grão, celulose, café, couros e peles e carne de frango.

Há dois anos atrás, os asiáticos tinham uma parcela de 18% nas exportações brasileiras. No primeiro quadrimestre deste ano, essa participação teve uma retração de 13,7% para 10,4%.

Comparando-se o primeiro trimestre de 1998 com o mesmo período de 1997, as exportações globais de bens manufaturados cresceram 19%. Levando-se em conta os cinco países que desvalorizaram suas moedas (Malásia, Indonésia, Tailândia, Coréia do Sul e Filipinas), as exportações caíram 31% e as importações diminuíram 21%. O comércio como um todo foi afetado já que os mecanismos de crédito - que financiavam o comércio exterior das economias asiáticas - foram atingidos.

Um estudo da Confederação Nacional da Indústria (CNI) - Desempenho Exportador da Indústria Brasileira - mostra que o Brasil vem perdendo mercado externo para seus produtos por falta de competitividade generalizada. Dos 151 grupos de bens manufaturados da Classificação Uniforme de Comércio Internacional, o País garantiu seu poder de concorrência em apenas 49, ou 32% do total. O trabalho apresenta um quadro comparativo entre 1989 e 1995 das exportações de manufaturados de 85 países para a Organização para a Cooperação e o Desenvolvimento Econômico, que reúne os países desenvolvidos e é responsável por 70% das compras internacionais de manufaturados. Com o objetivo de identificar o nível de competitividade do Brasil, foi feita uma classificação dos produtos em dinâmicos - para os quais a procura cresceu acima da demanda média - e superdinâmicos, para os quais a procura avançou acima de 10%. A conclusão final é que o nível de concorrência do País se elevou nos últimos anos, particularmente entre 1992 e 1995 - e continuou crescendo em 98, segundo o último informe da CNI, mas a um ritmo menor que a de um grande número de países que disputam os mesmos mercados. A pesquisa mostra que a participação brasileira nas compras feitas pela OCDE recuou de 0,57% para 0,39% entre 89 e 95, o que mostra que o Brasil despencou do 26º lugar para o 67º no ranking. Segundo o Departamento de Economia da CNI, o Brasil conseguiu vender produtos dinâmicos para esses mercados, embora em reduzido volume. Outros países foram mais eficientes e ganharam competitividade. Dos 63 produtos considerados dinâmicos, a China, por exemplo, foi a que mais ampliou mercado - avançou em 59 itens. A Índia vem logo a seguir, com 58 produtos, junto com a Indonésia (55) e outros Tigres Asiáticos hoje afetados pela crise, como Malásia e Tailândia. Nesse grupo de produtos, o Brasil ocupa a 47ª posição, com crescimento de mercado para 17 produtos - ao lado da Tanzânia. No caso dos produtos superdinâmicos, a posição brasileira piora. Das 30 mercadorias do conjunto, o País conseguiu ampliar sua participação de mercado em apenas quatro. No ranking, caiu para o 55º lugar, ao lado de Argélia, Líbia e Panamá. No topo da lista figuram novamente China e Índia. O estudo da CNI analisa também os produtos mais procurados pelos países da OCDE. O Brasil fica na 58ª posição, com possibilidade de disputar mercados em apenas 9 de 44 bens manufaturados. Novamente, a liderança pertence à China e, depois, à Índia.   Apesar da alegação da equipe econômica do Governo Federal de que os dados são de 1995, portanto não são mais válidos, isso não é verdade. Para montar o ranking das vantagens comparativas do Brasil é preciso usar os dados de comportamento da demanda nos países da OCDE e os dados disponíveis mais recentes são os de 1995. O estudo da CNI mostra que, mesmo com todas as transformações pelas quais a economia brasileira e a mundial passaram daquele ano em diante, os resultados não ficaram comprometidos, pois se referem a medidas de mais longo prazo, e não a questões apenas conjunturais. De 1992 a 1995, o Brasil melhorou em relação aos produtos superdinâmicos e ficou mais próximo dos produtos dinâmicos do que daqueles que entraram em decadência, como máquinas para indústria de papel e pasta de papel e suas partes, que sofreu um encolhimento de demanda de 20,1%. O estudo mostra também que o Brasil perdeu grandes oportunidades em relação a seis grupos de produtos, ou seja, reduziu sua participação no mercado desses produtos, enquanto a demanda por eles na OCDE aumentava. É o caso de lingotes e outras formas de ferro ou aço, cuja demanda aumentou 14,7%, ao mesmo tempo em que a participação do Brasil nesse mercado caía em 10,5%. O grupo ferro fundido, ferro spiegel, ferro esponjoso, pó de ferro e outros elevou sua demanda em 11,8%, mas a participação brasileira no mercado baixou em 9,8%.

O serviço da dívida externa, estimada em US$ 200 bilhões em dezembro, é um dos fatores que volta a pesar nas contas externas brasileiras. A partir de 94 a relação do serviço da dívida com o valor das exportações indica deterioração da capacidade de pagamento do Brasil. O peso dos juros e amortizações passou de 38,9% em 94 para os 74% em 97. Isto mostra que a vulnerabilidade externa do País está aumentando, apesar de previsões sempre otimistas da equipe econômica. Esse é um indicador muito importante na análise das contas do Brasil porque demonstra a situação do financiamento da dívida externa voltou a ser um grave problema por conta do aumento do endividamento externo gerado pelo Plano Real.

Além disso, as remessas líquidas de lucros e dividendos continuam crescendo . Em maio elas totalizaram US$ 579 milhões, 33,4% superiores às de maio do ano passado. Os pagamentos líquidos com serviços diversos totalizaram US$ 136 milhões em maio, 31,7% inferiores que no ano anterior, em função do crescimento, de US$ 203 milhões para US$ 280 milhões, nas receitas relativas a fatores de produção. A despesa líquida acumulada no ano totalizou US$ 1 bilhão, dos quais US$ 845 milhões referiram-se a serviços relativos a fatores de produção. Houve queda de 7,6% no resultado líquido de maio em relação a igual mês do ano anterior nas viagens internacionais. O déficit acumulado no ano reduziu-se para US$ 1,5 bilhão, 10,1% abaixo do ocorrido em igual período de 1997. O déficit do item transportes apresentou elevação de 6,3% no mês, na comparação com maio de 1997. O pagamento líquido de juros apresentou redução de 1,5% no mês, comparativamente a maio de 1997, em decorrência de aumento nas receitas. As despesas concentraram-se em juros referentes a notes (US$ 184 milhões) e a financiamentos de longo prazo às importações (US$ 150 milhões).

Já em Junho, os pagamentos líquidos de serviços chegaram, a US$ 2,8 bilhões e as transferências unilaterais geraram ingressos líquidos de US$ 148 milhões, semelhante ao valor observado em maio. O pagamento líquido de juros de US$ 1,2 bilhão em junho foi igual ao deste mês em 1997. As remessas de lucros e dividendos foram de US$ 678 milhões, dos quais US$ 277 milhões referentes à distribuição de lucros de subsidiárias e filiais. A maior parte das remessas, portanto, deveu-se a pagamentos de dividendos e bonificações, principalmente os derivados dos anexos I a V (US$ 368 milhões).

As despesas líquidas com viagens internacionais reduziram-se 10,2% em relação a junho de 1997, resultado tanto da redução de 2,7% nas despesas quanto do crescimento de 40,2% nas receitas. As despesas líquidas de turismo, item mais importante do setor. maior componente do item viagens internacionais, apresentaram redução de 11,8%, com queda de 3,6% nas despesas e incremento de 40,2% nas receitas. As despesas com cartões de crédito totalizaram US$ 313 milhões, praticamente idênticas às de 1997, enquanto as receitas, que apresentaram crescimento de 132%, alcançaram US$ 65 milhões.

As despesas líquidas de serviços de transportes caíram 6%, seguindo a redução do déficit comercial e o comportamento dos gastos com viagens internacionais.

Os serviços diversos apresentaram despesa líquida de US$ 185 milhões. Os itens que mais geraram as receitas foram os serviços administrativos (US$ 116 milhões) e os serviços técnicos especializados (US$ 105 milhões) e, quanto às despesas, as operações de hedge (US$ 95 milhões) e os serviços técnicos especializados (US$ 82 milhões), todos relativos a fatores de produção.

Apesar de ganhos em alguns itens, no geral os dados mostram que há uma tendência estrutural de déficit na Balança de Serviços. Este déficit aumentou de US$ 12,1 bilhões em 1994 para US$ 25 bilhões no ano passado. Isso significa que as exportações precisam crescer a ponto de provocar um superávit comercial de US$ 13 bilhões, apenas para não piorar o saldo de transações correntes. Nos últimos anos as privatizações têm atraído dinheiro externo, o que ajudou a atenuar os problemas do balanço de pagamentos do País. Mas com o fim previsto do processo de privatização em 2 anos, a situação pode se inverter, pois as empresas que estão sendo compradas ou montadas com recursos externos passarão a enviar lucros e dividendos para o exterior, aumentando o déficit da conta de serviços. A partir daí tudo vai depender de que a hipótese de que a privatização de serviços públicos aumente a capacidade competitiva das empresas brasileiras seja confirmada.

A entrada de recursos externos, em maio , atingiu US$ 9,8 bilhões, 4% superior à de maio de 1997. Os ingressos relativos a investimentos estrangeiros em moeda chegaram a US$ 5,5 bilhões em maio, quase o mesmo valor do mesmo mês do ano anterior, acumulando US$ 24,6 bilhões no ano, comparativamente a US$ 20 bilhões no mesmo período de 1997.

Em maio , os investimentos diretos em moeda alcançaram US$ 1,3 bilhão, acumulando US$ 6,2 bilhões no ano, 2,8% acima dos ingressos verificados no mesmo período do ano passado. A captação ocorrida em maio de 1997, superior à deste ano, esteve influenciada pela participação do capital estrangeiro na compra da CVRD. As entradas de capitais estrangeiros destinados à aplicação no mercado acionário atingiram US$ 2,7 bilhões, elevando o total do ano para US$ 13,7 bilhões, quase o mesmo nível do ano anterior. Os ingressos relativos a empréstimos em moeda alcançaram US$ 2 bilhões em maio, 4% acima do verificado em 1997.

Em junho , a captação de recursos externos chegou a US$ 11,1 bilhões, num total de US$ 75,8 bilhões no primeiro semestre, 45,5% superior à do primeiro semestre de 1997, ano em que a entrada de recursos externos já apresentou-se alta em relação aos anos anteriores. Os ingressos na forma de investimentos atingiram US$ 29,6 bilhões no primeiro semestre, com crescimento de 16% em relação ao mesmo período de 1997. Esse valor refere-se ao montante dos investimentos diretos (US$ 9 bilhões) e, em menor escala, aos ingressos destinados aos fundos de privatização. Além disso, a captação destinada aos fundos de renda fixa - capital estrangeiro foi expressiva (US$ 3,7 bilhões), em razão das transferências de recursos de fundos de investimentos financeiros.

Os ingressos relativos a empréstimos em moeda mostraram-se igualmente elevados no primeiro semestre, em comparação a igual período de 1997, com crescimento de 134%, atingindo US$ 31 bilhões. Os ingressos relativos a bônus e notes cresceram 59,8%, alcançando US$ 15,4 bilhões. Igualmente importante foram os aumentos nos empréstimos intercompanhia, de US$ 1,9 bilhão para US$ 4,9 bilhões; nos empréstimos para repasse interno via Resolução nº 63, de US$ 118 milhões para US$ 2,5 bilhões; e, nos empréstimos para repasse à agroindústria (Resolução nº 2.148), de US$ 1,4 bilhão para US$ 7,4 bilhões. Os financiamentos somaram US$ 10,1 bilhões no semestre, contra US$ 8 bilhões em 1997, sendo que os financiamentos registrados atingiram US$ 9,1 bilhões e os autorizados, US$ 995 milhões, comparativamente a US$ 2,8 bilhões e US$ 5,1 bilhões em 1997, respectivamente.

Em junho, os investimentos estrangeiros diretos líquidos alcançaram US$ 3 bilhões, superando em US$ 404 milhões o déficit em transações correntes. Esse montante inclui US$ 1 bilhão vinculado ao processo de privatização.

Em maio, as reservas internacionais somaram US$ 72 bilhões, no conceito caixa, e US$ 72,8 bilhões, no conceito de liquidez, equivalendo a 14 meses de importação de bens. Em junho , as reservas internacionais totalizaram US$ 70,1 bilhões e US$ 70,9 bilhões, nos conceitos caixa e liquidez internacional, respectivamente, registrando decréscimo de

US$ 1,9 bilhão em relação a maio.

Balanço de pagamentos - transações correntes